ペーパーストリート|インテリジェンス—時間、多様化、収益の変動性

ビットコインの2%を従来のポートフォリオに入れるとどうなりますか?

退職のための投資に関しては、アメリカ人は遅れを取っています。

2,003人の成人を調査したNorthwestern Mutualの2018 Planning&Progress Studyによると、アメリカ人の78%が、退職に十分なお金がないことを「非常に」または「ある程度」心配していると答えています。別の66%は、退職後の貯蓄よりも長生きすると信じています。さらに懸念されたのは、回答者の21%が何も節約しなかったと述べたことです。

2013年のデータを使用した経済政策研究所(EPI)からの別のレポートでは、32歳から61歳までの賃金労働者がいると定義されている労働年齢家族の平均および中央値の退職貯蓄を調べました。これらの家族の平均退職貯蓄は、2013ドルで95,776ドルです。通常、より良いゲージである中央値はわずか5,000ドルです。

架空の100,000ドルの投資は、10年で価値が514,000ドル以上増加しました。これに対して、株式/債券の場合は175,000ドル増加しました。すべてビットコインへの投資はわずか2%でした。

多くの専門家が公開株の10年強気相場が間もなく不可避の終わりを迎えると予測しており、投資家が今後5年間で巣の卵をキックスタートする機会はありそうにない。

ただし、過去10年にわたって、デジタル資産または暗号通貨の出現がこのような機会を生み出している可能性があります。

ビットコインへの投資ポートフォリオ全体の2%が、長期にわたる収益とボラティリティにどのような影響を与えるか疑問に思ったことはありますか?

巣の卵を破壊するには2%だけでは不十分です。最悪のシナリオでは、投資全体が失われた場合でも、投資家は当初の98%を保持しています。ビットコインと株式および債券との低い相関関係を考えると、2%の損失が他の資産クラスの利益によって相殺される可能性があります。

一方、データによると、ビットコインへの2%の投資は、ポートフォリオに非常に良い影響を与える可能性があります。

上記の表は、1978年から2018年までの株と債券の年間平均総収益を示しています。「総収益」に慣れていない場合は、資産の価値の増減率+によって得られた配当/利息です。 1年でその資産。たとえば、1年で5%上昇し、その年に2%の配当を発行する株式は、7%のトータルリターンを持ちます。

ご覧のとおり、株式の総収益(S&P500)は年間11.7%と非常に健全です。債券は7.2%とやや低く、これは投資家が低いリスクを取るとリターンが低くなることを期待していることを考えると理解できます。

ひどい年のビットコイン(-73%)、株式(-4%)、債券(0%)が2018年にありましたが、ビットコインの2%の70/30ポートフォリオは全体で4%しか低下しませんでした。

70/30ポートフォリオは、投資家が資産の70%を株式に、30%を債券に投資する多様なポートフォリオです。これにより、投資家は実質的なリスクを取ることなく、より高い収益を得ることができます。

最後に、資産の2%がビットコインに投資された70/30ポートフォリオ(株式68.6%、債券19.4%、ビットコイン2.0%)を追加しました。ビットコインのボラティリティにもかかわらず、投資家はわずか2%を投資することで、年間平均トータルリターンをほぼ2倍にしました。

株式/債券の175,000ドルの増加に対して、10万ドルで10万ドルの投資額が514,000ドル以上増加しました...ビットコインへの投資はわずか2%でした。

ビットコインのボラティリティはどうですか?ポートフォリオを破壊しませんか?

このチャートは、株式と債券の保有期間ごとに、異なる期間で毎年再調整された過去のリターンを示しています。バーは、各期間(1年、2年のローリング、5年のローリング、10年のローリング)で得られた最高と最低のリターンを示します。

これは、1977年以来、S&P500を保有していると仮定して、株を保有する投資家が1年で37%以上を失ったことはないことを意味します。

さらに、1977年以降、毎年リバランスしたと仮定して、少なくとも5年間、債券を保有している投資家が年間2%未満の収入を得たことはありません。

70/30ポートフォリオの同じ指標を評価しましょう。

ご覧のとおり、70/30のポートフォリオは、株式ほど揮発性が高くありません。高さはそれほど高くありません。同様に、安値はそれほど低くありません。実際、1977年以来、70/30のポートフォリオを持つ投資家は、毎年のリバランスを想定して、5年間でポートフォリオの価値を失ったことがありません。

債券は1980年代の金利バブル以来の20年間で非常に良好に機能しましたが、ほとんどの専門家は、このチャートで示されているよりも今後10年間でパフォーマンスがはるかに低くなると予想しています。

これが、多くの投資家が70/30または類似のポートフォリオを選択する理由です。あなたは、それほど多くのボラティリティなしで株式の多くのリターンを達成します。

最後に、ビットコインの2%を70/30ポートフォリオに追加するとどうなるか見てみましょう…

数字はそれ自体を物語っています。 10年のローリング結果を表示するのに十分なデータはまだありませんが、5年のローリング結果は、年間9%(全体の成長率53%)から年間31%(全体の成長率285%)の範囲です。

2018年のビットコイン(-73%)と不良株式(-4%)と債券(0%)のひどい年にもかかわらず、ビットコインで2%の70/30ポートフォリオは全体で6%しか低下しませんでした。

1年および2年の長所は非常に大きく、ポートフォリオは2013年だけで134%の利益を達成しました。

概要

ポートフォリオに小さなビットコインを含めると、大きなメリットがあることは明らかです。しかし、それはまだ非常に新しい資産クラスであり、いくつかの調査によると、ビットコインと株式の相関関係は増加しています。

ビットコインへの投資に興味のある投資家は、プロのファイナンシャルアドバイザーに相談する必要があります。さらに、ビットコインおよびその他のデジタル資産に投資する投資家は、それらが非常に不安定であり、投資により元本が完全に失われる可能性があることを理解する必要があります。

投資家は、過去のリターンが将来の結果を予測できないことも理解する必要があります。

出典:バークレイズ、ブルームバーグ、ファクトセット、連邦準備制度、ロバートシラー、ストラテガス/イボットソン、JPモーガンアセットマネジメント、コインマーケットキャップ、モーニングスター

表示されている収益は、1977年から2018年までの暦年の収益に基づいています。在庫は、S&P 500トータルリターンを表します。債券は、ブルームバーグバークレイズの米国総合債券トータルリターンインデックスを表しています。

100,000ドルの成長は、1977年から2018年までの株式および債券の年間平均トータルリターンと2011年から2018年までのビットコインの年間平均トータルリターンに基づいています。

ペーパーストリート|インテリジェンス— 2018年12月31日時点のデータ。

Dave Yountsはシリーズ#7/66 FINRAに登録されたファイナンシャルアドバイザーであり、デューク大学のフクアスクールオブビジネスでMBAを修了しながら金融と投資を幅広く研究しました。彼は2013年からFINRAに登録されています。Paperstreetの最高コンプライアンス責任者を務めています。この記事の執筆時点で、デイブヤングスはポートフォリオでビットコインを所有していました。それ以前は、Stifel Financial Corp.のファイナンシャルアドバイザーであり、ノースカロライナ州シャーロットの小さなチームの一部として3億ドル以上の投資可能な資産を管理していました。