コイン消費トークン評価アルゴリズム

CGEXリサーチ

リサーチアナリスト:ダンコングCAIA、トニーキム
電子メール:research@coinone.co.kr
日付:2018年10月22日

完全なレポートを表示(英語、10ページ)

常識的な評価アプローチ

一般的に使用される評価方法を消費トークンに適用することは困難です。たとえば、MV = PQとして代数的に表現された交換方程式によれば、原資産の価値は流動性が低下したときに評価されるはずです。しかし、私たちの見解では、流動性のある投資資産は投資家に好まれています。とは言うものの、Coinoneは投資家に対して、対処可能な市場規模、必要な収益率、およびマネーの速度を包括的に考慮することを提案します。また、投資家による評価方法の選択を支援するために、「コイン消費トークン評価アルゴリズム」を導入します。

現在議論されている評価方法には明確な制限があります

現在議論されている評価方法には明らかな欠陥があります。まず、MV = PQは、流動性の低下が原資産価値を増加させることを示唆しています。ただし、これは常識に反します。たとえば、株式市場では、上位100の時価総額の評価と売上高は、0.7の相関関係とともに移動します。第二に、価値のある従来のストア(すなわち、金)を直接置き換えることを前提とするアプローチは、次の2つの根拠のない仮定の少なくとも1つを意味します:安定しています。第三に、いわゆるトークン経済学は、トークンの評価に直接関係しません。

多要素アプローチの提案

投資家は、対処可能な市場、必要な収益率、およびマネーの速度を一緒に考慮することをお勧めします。ブロックチェーンなどの新しいテクノロジーが完全に新しい市場を生み出すと主張する人もいます。しかし、過去30年間の主要な技術革新に基づいてGDPの成長を分析すると、まったく新しい市場を創出するのではなく、既存の産業を置き換えることで、新しいメガトレンドが着実な成長を支えてきたという証拠が見つかります。必要なROIの場合、15%(VCおよびPE IRR)を超える数値は公平であると考えられます。最後に、マネーの速度は実際の取引データに基づいています。現在、時価総額上位100の暗号のマネーベロシティは平均20.5で、中央値は7.5です。

最適な評価方法の選択のためのアルゴリズム

本日、最適な評価アプローチの選択をサポートする「コイン消費トークン評価アルゴリズム」を紹介します。このツールは、次の3つの質問に基づいて、変数(アドレス指定可能な市場、必要なROI、およびマネー速度)の最適な組み合わせを提案します。1)ステーキングの概念はありますか? 2)ブロックチェーン/サービスを使用するために手数料が支払われますか?および3)別のステーキングおよびコミッショントークンがありますか?したがって、消費トークンは4つのグループに分類できます。1)ステーキングなし(すなわちゴーレム)、2)ステーキング、ただし手数料なし(すなわちEOS)、3)ステーキング、手数料および単一トークン(すなわちQtum、Tezos)、4)ステーキング、コミッション、および複数のトークン(つまり、NEO、オントロジー)。次に、トークンの公正価値を導き出すための適切な式をレイアウトします。

免責事項| Coinoneは、このレポートの内容に従って行われた投資に対して一切責任を負いません。
このレポートに記載されているすべての意見は、著者の個人的な意見であり、外部からの影響や干渉を受けることなく提供されています。下
あらゆる状況において、このレポートを投資結果の法的証拠として採用することはできません。このレポートの著作権はCoinoneに帰属します。どちらでもない
Coinoneの事前の書面による許可なしに、この文書またはそのコピーを直接または間接的に取得またはレンタルまたは再配布することができます。

画像をクリックしてCGEX.comにアクセスします